¿Qué hace una empresa de valores hipotecarios?

Las firmas de valores hipotecarios compran hipotecas existentes y otros préstamos respaldados por garantías tales como bienes inmuebles, y luego los venden como inversiones a terceros. Este proceso, llamado "securitización", puede aumentar la cantidad de dinero disponible para crear nuevas hipotecas. Pero también causa un efecto dominó si el propietario original no puede pagar su hipoteca.

Los hechos

La titulización hipotecaria se basa en la idea de que una hipoteca bancaria es un contrato y, como tal, se puede vender entre empresas. Las compañías de seguridad hipotecaria compran muchas hipotecas pendientes y, por lo tanto, tienen derecho a recibir pagos hipotecarios futuros de estos propietarios. Como se trata de un flujo de ingresos futuro, pueden vender valores de inversión a sus clientes. Estas personas compran los valores respaldados por hipotecas, que les da derecho a una fracción de los ingresos de la hipoteca entrante cuando se paga.

Significado

La bursatilización hipotecaria puede facilitar que los bancos otorguen hipotecas, ya que les proporciona liquidez después de los hechos. Un banco puede vender hipotecas y obtener ganancias sobre sus honorarios de las transacciones, pero luego vender estas hipotecas a una firma de valores y no tener que esperar la duración de la hipoteca para el reembolso de su préstamo. Las empresas de valores luego se benefician de sus propias tarifas en el manejo de los valores que crean, así como cualquier aumento en el precio de los valores ofrecidos sobre sus costos en la adquisición de las hipotecas.

Tipos

Los valores respaldados por hipotecas se dividen en "tramos", que son divisiones de bloques de hipotecas en función de su riesgo percibido. Siempre existe el riesgo de que un propietario no pague su hipoteca, pero al agrupar a muchos propietarios, este riesgo puede reducirse en toda la inversión. Por lo tanto, algunos títulos respaldados por hipotecas pueden considerarse "extremadamente seguros" en teoría, pero fue el fracaso de estas inversiones lo que inició el colapso del mercado de créditos hipotecarios después de 2008.

Conceptos erróneos

Aunque la industria de valores respaldados por hipotecas ha recibido una gran cantidad de críticas, la filosofía subyacente a su negocio no ha cambiado. Los bancos y otros prestamistas se benefician del aumento de la liquidez en sus tenencias, incluidas las hipotecas, lo que a su vez ayuda a aumentar el flujo de crédito. Los errores cometidos hasta el colapso de 2008 se debieron a malentendidos de riesgo, y cómo una falla en una parte del mercado se extendería a través de la economía más rápido de lo que podría corregirse. La teoría, sin embargo, sigue siendo sólida, aunque se debatirá durante mucho tiempo cómo deben corregirse estos problemas.

Advertencia

A partir de 2010, lo único que queda claro del colapso de 2008 es que hay muchos factores económicos insuficientemente comprendidos por el mercado en general. Los inversores que puedan estar considerando estos valores deben comprender exactamente lo que están comprando, y deben evitar los mecanismos financieros que no entienden. Del mismo modo, los clientes hipotecarios también deben prestar atención a lo que sus instituciones crediticias probablemente harán con sus hipotecas después de que se vendan, y evitar que las compañías actúen como "tiendas de tragamonedas" para vender hipotecas, solo para descargarlas inmediatamente después.

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