Las ventajas de la titulización de hipotecas

Muchos préstamos hipotecarios no permanecen en posesión del prestamista por mucho tiempo. En cambio, poco después de emitir el préstamo, el prestamista venderá la hipoteca a un inversor en el mercado hipotecario secundario. El inversor a menudo reunirá una serie de hipotecas y las venderá a otros inversores como garantía financiera. Este proceso de transformación de préstamos hipotecarios en valores se conoce como "titulización hipotecaria" y conlleva una serie de ventajas económicas.

Riesgo de propagación

Desde la perspectiva de los inversionistas, una de las principales ventajas de la bursatilización de hipotecas es que extiende el riesgo de una disminución en el valor del préstamo entre un número mucho mayor de partes. En lugar de que un único prestamista asuma el riesgo de sus hipotecas, el riesgo se transfiere a un grupo más amplio de inversores. Los inversores pueden elegir entre valores más seguros, que generalmente generan tasas de interés más bajas, e hipotecas de mayor riesgo, que generalmente generan tasas más altas.

Más participación en el mercado

La titulización de hipotecas ha convertido a los préstamos para vivienda en un activo con considerable diversificación, que atrae a un número mucho mayor de inversores que la venta de hipotecas individuales. Esto permite un mayor número de participantes en el mercado hipotecario, lo que ayuda a aumentar la liquidez de los activos y establecer un precio de mercado más justo. A diferencia de las hipotecas individuales, los valores hipotecarios son lo suficientemente líquidos, lo suficiente como para que sean calificados habitualmente por las principales agencias de calificación crediticia. Estas calificaciones proporcionan información valiosa a los inversores sobre la solidez de las hipotecas subyacentes.

Hace capital disponible

Antes del advenimiento de la bursatilización de hipotecas, la mayoría de los prestamistas que emitían préstamos tendrían que mantenerlos en sus libros y esperar a que el dinero recaudado de los pagos de la hipoteca ingresara antes de tener el capital necesario para hacer nuevos préstamos. Sin embargo, con la bursatilización de hipotecas, los prestamistas pueden empaquetar los préstamos poco después de que se emitan y venderlos a los inversionistas a cambio del efectivo necesario para emitir nuevos préstamos. Esto permite que se emitan más préstamos, un beneficio tanto para los prestamistas como para los prestatarios.

Tasas de hipoteca más bajas

Una de las ventajas de la bursatilización para los titulares de hipotecas es que un mercado hipotecario más líquido y una distribución del riesgo eventualmente conducen a tasas de interés más bajas en los préstamos hipotecarios. Si bien las tasas individuales todavía están ligadas en gran medida a la calificación crediticia de una persona, las tasas hipotecarias en su conjunto se reducen porque la titularización permite a los prestamistas reducir los costos. Un documento presentado a la Junta de la Reserva Federal encuentra una correlación positiva entre la titularización y las tasas de interés más bajas para los préstamos hipotecarios, lo que sugiere que los ahorros disfrutados por los prestamistas se transfieren a los prestatarios.

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